融智和吉林银行增资获批！低盈利与慢内生交织、重塑增长动能已成必选题

　　来源：机构之家

　　4月2日，吉林金融监管局核准批复了吉林银行增资扩股方案（吉金复〔2026〕39号）。这并非简单的增资方案，而是这家省属城商行，在过去多年持续外源性“输血”基础上，如今依赖性仍存现实的折射。

　　值得关注的是，吉林银行本身较弱的盈利水平，则构成了该行持续向外求支援的“内因”、ROA、ROE等多项盈利指标均偏低、盈利规模表现多年“反复”下，“开源节流”则是当下必须面对的课题。

　图片系吉林银行增资扩股方案获批；资料来源：国家金融监管总局

　　外部“输血”不断、资本水平得以企稳

　　过去多年的资产负债表数据，成为吉林银行增资扩股历史的清晰见证。2023年，吉林银行按下股本扩张引擎：当年末股本数为111.50亿股，较从2022年同期增长10.83亿股；此后的2024年和2025年三季度末，这一数据进一步增长至120.87亿、138.11亿。而作为股东溢价入局的体现，该行资本公积从2022年的94.82亿大幅增长，2023-2024年末、以及2025年三季度末分别增长至126.24亿、154.82亿和207.54亿。

　图片系吉林银行过去数年股本和资本公积情况（亿元）；资料来源：公司财报

　　这冰冷的财务数字背后，则是吉林银行近年来多股东入局的生动案例。早在2023年2月，吉林银行即在其临时股东大会上审议通过了《增资扩股方案》；当年9月，证监会正式批复该行向特定对象发行股票的注册申请。而根据该行2023年年报披露，“国家队”成为新增股本变动中的主力军：吉林省金控集团、龙翔投资控股集团、通化市财政局等纷纷加码。

　　而在吉林银行2024年4月召开的股东大会中，《增资扩股方案》依旧系核心议题之一，从而成为新一轮新增前奏。随着监管批复，吉林银行于当年新增注册资本7.40亿，至120.87亿，吉林省金控集团、龙翔投资控股集团等多股东纷纷加码，而松原市国有资本发展控股集团首次现身前十大股东之列；2025年开始，吉林银行则完成第二次和第三次增发，新增注册资本分别为10.50亿、6.73亿，推动总股本增至138.11亿，前十大股东中股份数增长较多的包括长春市发展投资控股、吉林省投资集团等。

　　以国有资本为主力的持续“输血”，则是吉林银行资本水平保持相对充足的重要保证。从该行核心一级资本充足率来看，自2023年启动增资扩股后，这一指标在当年基本止住下跌态势，在历经上半年末低点（8.47%）后，此后逐渐恢复，并保持在9%以上水平，从而与监管红线（7.50%）形成一定缓冲垫。如今，新一轮增资扩股获批，这意味着该行再度开启外源性资本补充进程。

　图片系吉林银行近几年核心一级资本充足率情况（分季度、%）；资料来源：企业预警通

　　内生困局：盈利能力不足、急需重塑增长动能

　　事实上，吉林银行过去数年“摊大饼”式资本补充与发展进程中，除了受该行较快的扩表节奏影响外，作为内生资本补充不足的因素，更是不容忽视。这一主要依赖于利润留存的“严苛”路径，正凸显该行盈利水平不足的现实。

　　直接来看结果：在过去的2021年至2024年，吉林银行净资产回报率ROE分别仅为5.32%、4.47%、5.02%和4.95%，远低于银行行业9%左右的水平，指向该行综合盈利水平较低。而这一点，也并非其杠杆效应不足，资产收益系主要影响。进一步来看，2021年至2024年该行总资产回报率ROA分别为0.38%、0.29%、0.31%和0.20%，低于监管0.50%的合意要求。

　图片系吉林银行ROE和ROA水平与行业对比（2024年数据）；资料来源：wind、金管局

　　盈利不足背后，成本管控则是其逃不开的话题。

　　从成本收入比指标来看，过去的2022年至2024年，吉林银行该指标分别为43.8%、45.1%和44.3%，连续三年高于40%，远高于同业表现（30%至35%），也高于35%的监管合意水平，从而指向该行管理成本偏高。2025年前三季度，吉林银行成本收入比指标同比则进一步提升1.2pct。

　　广义高不良水平下的信用成本高企，同样侵蚀着盈利表现。2025年上半年末，吉林银行关注类贷款占比高达5.62%，远高于同业。而在2021年至2024年期间，这一指标更是分别为12.76%、13.32%、8.48%和6.28%。叠加不良贷款，期间该行广义不良率分别高至14.55%、15.26%、10.39%和7.78%。在此基础上，同期吉林银行年度拨备计提在收入中比重则分别高达40.04%、36.24%、35.38%和39.93%。

　　与此同时，吉林银行中收份额不足，难以做到进一步“开源”，进而增厚盈利能力。2021年以来，该行中收规模在整体收入中占比大多位于10%以下（2021年至2024年、2025年前三季度中收占比分别为5.97%、10.30%、6.71%、7.22%和7.22%），而对传统净利息业务保持高依赖度（常年占比80%以上）。

　　值得关注的是，除了盈利底子较弱之外，吉林银行盈利增长动能急需重塑。2024年，该行归母净利润大幅调整，同比下降27.38%至14.91亿元，创多年以来新低；2025年前三季度盈利规模继续缩减，归母净利润同比下降0.85%至20.43%。而从过去的2021年至2023年来看，分别为19.81亿元、17.35亿元和20.54亿元，盈利增长呈波折态势。